多特蒙德俱乐部
首頁 推薦 圖說視頻經濟公司金融專欄智庫人文活動中經實時報
證監會主席力挺A股 增強市場韌性需煉好“內功”
2019-06-04 13:57 作者:曹中銘 來源:中國經營網

文/曹中銘

繼銀保監會主席郭樹清之后,證監會主席易會滿也上《新聞聯播》了。這也引起了資本市場的極大關注。此次播放該消息的時間達到3分43秒,對于時長只有30分鐘的節目而言,僅僅從時間占比上看,顯得極不簡單。實際上,這也是易會滿上《新聞聯播》能夠刷屏的根本原因。

中國資本市場誕生時間并不長,由于市場本身不成熟等多方面的因素,證監會主席力挺市場的例子并不少見,但像此次易會滿上《新聞聯播》力挺A股的,卻還是第一次。這既凸顯出資本市場越來越受到重視,也凸顯出資本市場的地位在日益提升。

此次易會滿主席接受央視采訪,談及了多方面的問題,包括境內外市場互聯互動、資本市場對外開放、科創板與注冊制、場外配資、中美經貿摩擦對資本市場的影響等。其中,易會滿表示,中美經貿摩擦對資本市場影響是客觀存在的,但程度是可控的。我國資本市場的韌性在增強,抗風險能力在提高。從長遠來看,我們對保持資本市場的持續、穩定、健康還是非常有信心的。個人以為,易會滿主席的表態非常客觀,也非常值得點贊!

中美經貿摩擦從去年就已經開始產生了。期間,也對資本市場產生了一定程度的影響。2018年A股多次出現跳空低開低走的K線,一方面與市場本身低迷,投資者信心嚴重不足有關,另一方面無疑也與中美經貿摩擦有關。今年5月,同樣受經貿摩擦的影響,5月6日滬深股市再次出現低開低走且大幅下跌的走勢。不過,此后即使美方聲稱繼續加征關稅,A股也不再為之所動,而是保持“我行我素”的震蕩走勢。此外,近期境外市場一片風聲鶴唳,但A股基本上也沒受什么影響。這一切都說明,我國資本市場的韌性在增強,也越來越有“個性”。

實際上,易會滿主席對資本市場非常有信心,既源于滬深股市整體估值水平不高,市場發展潛力巨大;源于市場杠桿融資總額只有1.2萬億元,只有2015年的20%,杠桿消化了80%;也源于資本市場的韌性在增強,以及抗風險能力的提高。

此前,韌性嚴重不足曾是A股市場的一大短板。A股頻頻出現的暴漲暴跌與大起大落,本質上是市場韌性不足的表現。早的如2008年全球性的金融危機,金融危機發源地在美國。按理說,作為金融危機的“始作俑者”,美國股市下跌應該是全球資本市場中最為慘烈的。然而事實卻并非如此。當年美股最大跌幅不過43.84%,而A股的最大跌幅卻達到了68.37%。近的如2015年股市出現的異常波動。當年證監會對場外配資進行清理,本是有益于市場健康的舉措,也是為了維護市場穩定運行的舉措,不過,這一舉措被市場誤讀,最終引發了市場的大幅波動。市場韌性不足的背后,其實就是投資者信心缺乏的表現,這也是A股市場經常上演牛“短”熊“長”鬧劇的根本原因。

在這方面,美國股市無疑是A股學習的榜樣。金融危機結束之后,美股便開始了長達10年的牛市歷程,并且還不斷刷新歷史性高點。2018年美股道瓊斯指數上摸26951點之后出現調整,且期間跌幅不小,國內外主流機構均認為美股的熊市周期開啟,但今年以來,美股又強勁回升,且年內高點離歷史性高點咫尺之遙。美國股市的韌性由此可見一斑。

事實上,美國股市的韌性,與其制度建設、投資者保護等方面的工作做得到位是分不開的。對于A股市場而言,要進一步增強市場的韌性,煉好“內功”才是根本。首先要提高上市公司的質量,提升公司治理水平,把好企業的“入門關”,建立暢通的退市機制,這是增強市場韌性的最基本保證。其次,完善市場制度建設,嚴懲市場違法違規行為,大幅提高市場的違規成本。此外,建立好投資者保護機制,早日推出集體訴訟制度,切實保護好廣大中小投資者的利益。

個人以為,如果A股市場能夠真正煉好“內功”,市場韌性將會得到極大程度的增強,股市抗風險能力也將得到極大的提升,也就不需要證監會主席經常性的公開表態力挺A股或向市場喊話了。


*除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

中國經營報

經營成就價值

訂 閱
最新文章
熱文排行
多特蒙德俱乐部 加拿大28软件 2016江西时时开2015 2018炸金花棋牌游戏 双色球复式投注及中奖金额计算表 飞艇怎么玩才能赢 大发快三压大就输 北京塞车开奖直播记录 红包大小单双玩法规则 pk10预测手机软件 ipad好用的vnp软件下载 全天北京pk10二期计划 全天飞艇计划精准版 大赢家体育比分 彩霸王最准六肖 提供最新最全面的抢庄牌九